NH-Angebot Minor kompromittiert Hyatt
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NH-Angebot: Minor kompromittiert Hyatt

Chicago/Madrid. In weniger als fünf Tagen machte Hyatt ein unverbindliches Angebot, die spanischen NH-Hotels zu übernehmen, und zog es dann unerwartet zurück. Hyatt war nicht bewusst, dass sich Minor International die Kontrolle über 44% des Unternehmens gesichert hatte und beabsichtigt, die Kontrolle zu 100% zu übernehmen. In seinem verzweifelten Bedürfnis nach Wachstum hat Hyatt vielleicht eine Gelegenheit verpasst.

Kaum hatte die Gruppe ein Angebot abgegeben, ist Hyatt Hotels bereits wieder aus dem Rennen um die spanischen NH Hotels ausgeschieden. Am vergangenen Freitag zeigte Hyatt in einem Brief an die spanische Börse und den Vorstand von NH Interesse an der Übernahme von 100% der NH Hotels "und sie haben fünf Tage Zeit, um uns eine Antwort zu geben", so der Brief. Aber am Montag, am Fälligkeitstag, machte nicht NH, sondern Hyatt den ersten Schritt, indem sich die Hotelkette zurückzog, nachdem unerwartete Dinge aufgedeckt wurden.

In einem an diesem Tag veröffentlichten Brief sagte Hyatts Präsident und Chief Executive Officer Mark Hoplamazian: "Aufgrund der uns jetzt vorliegenden Informationen glauben wir, dass sich der Weg zu einem erfolgreichen Übernahme-Angebot von Hyatt unter den in unserem Schreiben genannten Bedingungen bis zu einem Punkt verengt hat, der nicht mehr begehbar ist". Hyatt war dabei, ein Barangebot für 100% der NH Hotel Group abzugeben, die weltweit mehr als 370 Hotels betreibt.

Zeitlicher Zufall?

Die Information, die Hyatt gerade bekommen hatte, war, dass der rivalisierende Bewerber Minor International mehr Aktien kontrolliert als man bislang wusste. Am späten letzten Donnerstag hatte Minor den spanischen Wettbewerbsbehörden mitgeteilt, dass sie 44% der spanischen Gruppe kontrollieren. Eine solche zeitliche Nähe mutet sehr ungewöhnlich an.

Die thailändische Gruppe besass bereits 29,8%, hatte aber Vereinbarungen in der Hand, die verbleibenden 8,4% des chinesischen Konglomerats HNA sowie die 5,7% Anteile von Oceanwood Capital Management zu erwerben, wonach der britische Fonds aus NH Hotels aussteigen wird. Der Aktienkauf von der HNA Group erfolgte in zwei Tranchen: eine von 65,9 Millionen Aktien, was einem Anteil von 16,8% auf voll verwässerter Basis entspricht, die im Juni abgeschlossen wurde. Und eine zweite Tranche, bestehend aus 32,9 Millionen Aktien oder 8,4% auf voll verwässerter Basis, die voraussichtlich im September 2018 abgeschlossen wird.

Minors Chief Operating Officer Dilip Rajakarier sagte gegenüber "Bloomberg News" am Freitag, dass das Gegenangebot von Hyatt Hotels für eine Beteiligung an der NH Hotel Group zu spät gekommen sei, um sie zu stoppen. "Hyatt hat die Kirche betreten, als die Braut gerade weg war...", sagte er, "…unsere Reaktion ist, diese Transaktion fortzusetzen und abzuschliessen".

Aktionäre entscheiden am 9. August

Die Übernahme von 100% der NH Hotels wird von der Entscheidung der aktuellen Aktionäre abhängen, ihren Anteil zum vorgeschlagenen Angebotspreis von 6,4 Euro pro verbleibender Aktie zu verkaufen. Trotz der Tatsache, dass das Angebot von Minor über 2,5 Milliarden Euro von den spanischen Regulierungsbehörden angenommen wurde, glaubt der NH-Vorstand, dass es das Unternehmen unterbewertet. Die Aktien von NH Hotels stiegen am Freitag in Madrid um 8,9%, nachdem Hyatt angeboten hatte, mehr zu zahlen, fielen aber am Montag nach dem Rückzug von Hyatt um 6,4% auf 6,3 Euro pro Aktie – leicht unter den Angebotspreis von Minor International.

Obwohl die Wahrscheinlichkeit nun sehr gering ist, dass Hyatt NH übernimmt, sagte die Kette, dass sie weiterhin interessiert sei und einen besseren Deal anbieten könne als Minor. Eine letzte verzweifelte Botschaft an die Aktionäre von NH, die am 9. August ihre Hauptversammlung abhalten werden.

Hyatts Wachstumsbedarf

Während sich Marriott, AccorHotels und andere konsolidieren, stagniert die Hyatt-Gruppe mit ihren 14 Marken und 700 Häusern in 50 Ländern. Im vergangenen März verkaufte das in Chicago ansässige Unternehmen drei seiner Immobilien für eine Milliarde Dollar, da es sich noch stärker auf sein Asset Light-Geschäftsmodell konzentrieren möchte, wie sein CEO kürzlich in einem Statement sagte. Die Übernahme der NH Hotel Group hätte Hyatt eine stärkere Präsenz in Europa und Lateinamerika gebracht.

Aber das ist jetzt unwahrscheinlich geworden. Die gute Nachricht für Hyatt ist, dass die Radisson Hotels Group bald verfügbar sein könnte. Die Kette gehört der verschuldeten HNA Gruppe, die ihr Investment in Radisson verkaufen will, genau wie sie es mit NH tut. Soweit wir wissen, hat Hyatt ein Interesse an Radisson nicht offiziell bekundet, aber das könnte sich nach dem 9. August ändern, wenn die NH-Aktionäre das endgültige Angebot von Minor annehmen. / SD

 

Kooperation: Hyatt-Gäste für Small Luxury Hotels

Neue Vorteile für die 10 Millionen Mitglieder des Loyalty-Programms "World of Hyatt": Ab Ende des Jahres haben diese die Möglichkeit, Treuevorzüge auch in den rund 500 unabhängigen Häusern von Small Luxury Hotels of the World zu geniessen. Die strategische Zusammenarbeit wurde am 1. August 2018 von Hyatt Hotels Corporation und SLH bekannt gegeben. Damit können Hyatts loyale Gäste auf eine grosse Auswahl kleiner Boutique-Hotels an vielen neuen Standorten in Europa und Asien zugreifen. SLH erwartet eine höhere Belegungsrate ihrer Häuser. Sammeln und Einlösen der Punkte erfolgen jedes Mal, wenn World of Hyatt-Mitglieder ein teilnehmendes SLH Hotel über einen der Hyatt-Kanäle buchen.

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